巴拉特石油公司(BPCL)报告的2016财年第一季度业绩略低于我们在运营方面的估计。尽管由于库存损失导致炼油板块的盈利能力令人失望，但营销板块的盈利能力优于我们的预期。报告的GRM令人失望，价格为2.8美元/桶(我们估计为3.9美元/桶)。由于营销部门的健康数据，EBITDA增加至2179.9亿卢比，高于我们估计的1887.1亿卢比。此外，较低的税率导致报告的PAT估计值高于1075.1亿卢比(我们估计为924.9亿卢比)。