大摩维持比亚迪“增持”评级 目标价121港元

摩根士丹利发布研报称，比亚迪股份管理层对今年下半年国内市场复苏有信心，超快充车型强劲订单积压及海外销售与盈利能力具韧性，且现金流改善。

该行重申予其“增持”评级，目标价121港元。比亚迪2027年海外销售目标超过250万辆，比亚迪已部署1万个超快充站，并继续与壳牌及中石化合作扩张，今年目标从2万个充电站迈向长期目标9万个，明年及后年分别为3万个及4万个。大摩预测比亚迪2026年、2027年及2028年每股盈利预测分别为4.21元人民币（下同）、5.42元及6.52元，收入预测分别为8，515.97亿元、9，339.66亿元及1.01万亿元。该行认为政策风险已大致为市场所知且可控，随着本地化生产推进，比亚迪有能力应对。

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