中金：AI算力扩容驱动光通信散热赛道高增长

中金公司研报表示，看好AI算力集群持续扩容背景下光通信散热赛道的高成长性，建议重点关注光模块VC均热板、液冷Cage(屏蔽笼)及共封装交换机液冷机会。

供应链层面，光模块散热厂商依托全球领先的光模块产业集群，在客户协同、快速响应、成本控制及精密制造方面具备优势，光模块cage厂商在风冷cage时代已切入海外头部连接器供应链，液冷时代有望沿用既有客户关系实现产品升级和价值量提升。

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